Iberdrola acordó adquirir el 80 % de Caruna, la mayor empresa de distribución eléctrica de Finlandia, en una operación que valora el conjunto de la compañía en 5.000 millones de euros, unos 5.700 millones de dólares, incluida la deuda financiera.
La adquisición permitirá a la energética española entrar en el mercado finlandés y ampliar su negocio de redes reguladas. Caruna presta servicio a cerca de 500.000 clientes que representan alrededor de 1,5 millones de personas, más del 20 % de la población del país.
Iberdrola entra en el mercado eléctrico de Finlandia
En primer lugar, Iberdrola desembolsará alrededor de 2.000 millones de euros para hacerse con el 80 % del capital. Los fondos de pensiones AMF y Elo conservarán conjuntamente el 20 % restante de la distribuidora.
La participación será adquirida a Suomi Power Networks TopCo, sociedad controlada por Ontario Teachers’ Pension Plan y fondos gestionados por KKR. La estructura incluye un pago inicial y una parte diferida durante los meses posteriores al cierre.
Además, la operación está prevista para completarse durante el primer trimestre de 2027, el proceso queda sujeto a las autorizaciones regulatorias y a las condiciones habituales aplicadas a este tipo de transacciones.
Caruna opera una red de 89.000 kilómetros
Por otra parte, Caruna administra aproximadamente 89.000 kilómetros de redes de distribución eléctrica, cerca del 67 % de la infraestructura está soterrada, una característica que mejora la resistencia del sistema ante tormentas, nieve y otros episodios meteorológicos.
La compañía trabaja mediante dos concesiones de distribución, sus activos cubren zonas cercanas al centro de Helsinki, la región de Joensuu y varios territorios del oeste y noreste de Finlandia.
Joensuu concentra actividad industrial y registra un aumento de la demanda asociado a proyectos residenciales y nuevos centros de datos. Este crecimiento convierte a la red eléctrica en una infraestructura esencial para el desarrollo económico de la región.
Inversiones para reforzar y digitalizar la red
A continuación, Iberdrola prevé destinar entre 200 y 300 millones de euros anuales al refuerzo y digitalización de la infraestructura de Caruna. Estas inversiones estarán orientadas a mejorar la capacidad de distribución, aumentar la fiabilidad del servicio y facilitar la conexión de nueva generación renovable.
La compañía calcula que los beneficios y la base de activos de Caruna podrían crecer alrededor de un 7 % anual durante los próximos ejercicios.
Así mismo, las necesidades de inversión podrían aumentar por la electrificación de la economía, el consumo de los centros de datos y el desarrollo de nuevas zonas industriales y residenciales.
La regulación finlandesa también permite que las distribuidoras participen en determinadas infraestructuras de transporte de electricidad desde comienzos de 2026. Esta posibilidad abre una vía adicional para ampliar el negocio de redes en el país.
Finlandia ofrece un marco regulatorio estable
Finlandia cuenta con una calificación crediticia AA+ y mantiene un marco regulatorio para el sector eléctrico vigente hasta 2031. Según los datos difundidos sobre la transacción, este sistema ofrece una rentabilidad sobre el capital cercana al 8 %.
Este entorno aporta visibilidad a los ingresos y facilita la planificación de inversiones a largo plazo, también encaja con la estrategia de Iberdrola de concentrar recursos en países con estabilidad institucional y reglas previsibles.
La compra de Caruna se suma a la desinversión de centrales térmicas realizada por Iberdrola en México, con ambos movimientos, el grupo acelera la reasignación de capital hacia redes eléctricas y mercados regulados.
Las redes ganan peso en el plan de Iberdrola
Durante 2025, Iberdrola elevó hasta 58.000 millones de euros su plan de inversión previsto hasta 2028, una parte relevante de esos recursos se dirige a redes de distribución y transporte en Reino Unido, Estados Unidos, Brasil y otros mercados estratégicos.
En el primer semestre de 2026, la compañía destinó alrededor de 4.400 millones de euros a redes, un 42 % más que durante el mismo periodo del año anterior.
La base de activos regulados alcanzó aproximadamente 55.000 millones de euros tras crecer un 11 % interanual. El avance estuvo respaldado por las inversiones ejecutadas en Reino Unido, Estados Unidos y Brasil.
Finalmente, la adquisición de Caruna permite a Iberdrola incorporar un operador consolidado, una amplia red de distribución y una demanda eléctrica con perspectivas de crecimiento. La operación refuerza su imagen en Europa y amplía su exposición a infraestructuras reguladas vinculadas con la electrificación.
Fuente: Rigzone
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