Tabla de Contenidos
- Mercado petrolero: Goldman Sachs fija objetivo Q4 en $90 con riesgo alcista
- Postura de Irán y continuidad de flujos por el Estrecho
- Mercado petrolero: la prima geopolítica resiste a los datos de tránsito
- Impacto en los mercados petroleros: déficit de oferta
- Perspectivas: los mercados petroleros aguardan señal diplomática
El mercado petrolero cerró la semana del 11 de junio de 2026 con el Brent cotizando entre 92 y 93 dólares por barril, una corrección de casi cinco dólares frente al máximo de 97,68 dólares registrado el 3 de junio, según datos de Reuters. La caída refleja que los operadores están recalibrando el riesgo: los flujos comerciales por el Estrecho de Ormuz no se han detenido por completo, aunque la prima geopolítica sigue incrustada en el precio.
Traders y analistas de tres grandes bancos de inversión coinciden en que la incertidumbre estructural impide una corrección más profunda.
Mercado petrolero: Goldman Sachs fija objetivo Q4 en $90 con riesgo alcista
Goldman Sachs mantiene su objetivo de precio para el cuarto trimestre en 90 dólares por barril, aunque advierte que cualquier nueva escalada en el estrecho podría empujar las cotizaciones nuevamente hacia los 100 dólares. Barclays, en contraste, elevó su previsión anual a 100 dólares y estima que el déficit de oferta atribuible al bloqueo parcial de Ormuz alcanza los 6,6 millones de barriles diarios, lo que representa el mayor desequilibrio en los mercados físicos desde la pandemia. Bank of America y JPMorgan cuantifican la prima geopolítica actual en entre 15 y 20 dólares por barril, una cifra que no se disolvería hasta que haya señales concretas de acuerdo diplomático.
Postura de Irán y continuidad de flujos por el Estrecho
Teherán mantuvo su postura de amenaza sobre el tránsito en el Estrecho durante la semana, aunque sin implementar un bloqueo formal. Los buques comerciales —incluidos metaneros y petroleros— siguieron circulando en ambas direcciones bajo seguro de guerra y, en algunos casos, con escolta naval. Los cargamentos que han logrado salir del Golfo Pérsico totalizan 12 unidades de GNL desde el inicio de la crisis, dato que los mercados interpretan como señal de que el corredor no está sellado.
Mercado petrolero: la prima geopolítica resiste a los datos de tránsito
Los precios del crudo seguirán bajo presión mientras no haya señales concretas de un acuerdo sobre Ormuz.
advirtió un analista senior de Energy Intelligence en declaraciones recogidas por Reuters el 11 de junio.
La referencia a la alza del Brent a $97 registrada el 3 de junio ilustra la velocidad con la que los mercados pueden reaccionar ante cualquier nuevo incidente. La volatilidad implícita en las opciones a 30 días sobre el Brent se situaba por encima del 40% a cierre del 11 de junio, el nivel más alto desde la invasión de Ucrania en 2022.
Impacto en los mercados petroleros: déficit de oferta
La estructura de la curva de futuros del Brent ha entrado en un contango moderado para los contratos más largos, señal de que los traders anticipan una eventual normalización de los flujos, pero no de forma inmediata. El déficit físico estimado por Barclays de 6,6 millones de barriles diarios equivale a aproximadamente el 6,5% del consumo mundial, un porcentaje suficiente para mantener los inventarios de la OCDE bajo la media estacional. La caída del Brent por debajo de $100 tras señales de posible acuerdo mostró que el mercado sí descuenta noticias diplomáticas, aunque cada retroceso ha encontrado soporte por encima de los 90 dólares.
Perspectivas: los mercados petroleros aguardan señal diplomática
El mercado petrolero seguirá siendo el indicador clave de presión geopolítica en las próximas semanas. El escenario base de los tres bancos contempla el Brent en un rango de 88–95 dólares para julio, siempre que los flujos por Ormuz se mantengan parcialmente abiertos. Un cierre total elevaría el precio por encima de los 120 dólares en días, según modelos de estrés de la Agencia Internacional de Energía. La producción OPEP en mínimos de dos décadas por el bloqueo de Ormuz añade presión sobre una oferta ya ajustada antes del inicio del conflicto.
Fuentes: Reuters | Energy Intelligence
