Gas natural estadounidense gana terreno en el mercado de futuros mientras aumentan los flujos hacia las plantas de exportación de GNL del país. Los futuros del gas natural en Estados Unidos registraron un ligero avance promovidos por el incremento del suministro hacia las instalaciones de exportación de gas natural licuado (GNL). El movimiento se produce en un mercado marcado por una producción elevada y reservas superiores al promedio de los últimos años.
En la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), los futuros para entrega en septiembre ganaron 2,2 centavos, equivalentes a un 0,8%, hasta situarse en 2,662 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu). A pesar de esta recuperación, el contrato venía de cerrar en su nivel más bajo desde el 28 de abril. Además, se encaminaba hacia su séptima semana consecutiva de pérdidas, una secuencia que no se registraba desde febrero de 2023. Durante ese periodo, la caída acumulada rondaba el 18%.
La producción de gas natural mantiene elevada la oferta
Por otra parte, el comportamiento de los contratos a más largo plazo refleja que los operadores mantienen una perspectiva relativamente cómoda sobre el suministro. El contrato de futuros a 12 meses cayó hasta 3,09 dólares por mmBtu, su menor nivel desde noviembre de 2024.
En este escenario, LSEG estimó que la producción promedio de gas natural en los 48 estados continentales se mantuvo en 110.700 millones de pies cúbicos diarios (bcfd) durante agosto, esa cifra iguala el récord mensual registrado en julio.
Asimismo, la elevada producción y las temperaturas moderadas observadas durante la primavera permitieron conservar los inventarios por encima del promedio de los últimos cinco años desde marzo.
Los analistas estimaron que las reservas se situarían un 6,6% por encima de los niveles normales durante la semana finalizada el 7 de agosto, la semana anterior, el superávit había sido del 6,7%.
El calor sostiene la demanda de gas para generación eléctrica
Mientras tanto, las temperaturas continúan siendo un factor relevante para el consumo, los pronósticos meteorológicos apuntan a condiciones mayormente más cálidas de lo habitual hasta el 22 de agosto.
Este escenario podría mantener un consumo elevado de gas natural por parte de las centrales eléctricas debido al uso intensivo de sistemas de aire acondicionado. Cerca del 40% de la generación eléctrica estadounidense procede de instalaciones alimentadas con gas.
De acuerdo con LSEG, la demanda promedio en los 48 estados continentales, incluyendo las exportaciones, pasaría de 111.000 millones de pies cúbicos diarios esta semana a 114.600 millones la próxima. Posteriormente, podría bajar hasta 110.000 millones de pies cúbicos diarios dentro de dos semanas.
Sin embargo, las previsiones de demanda para esta semana y la próxima quedaron por debajo de las estimaciones anteriores de la firma.
Las exportaciones de GNL recuperan impulso
A su vez, los flujos hacia las nueve principales plantas estadounidenses de exportación de GNL promediaron 17.000 millones de pies cúbicos diarios durante agosto, frente a los 17.200 millones registrados en julio.
Parte de esa reducción estuvo relacionada con menores volúmenes en instalaciones ubicadas en Texas, entre ellas se encuentran la planta de Freeport LNG, con una capacidad de 2.400 millones de pies cúbicos diarios y el tren de licuefacción operativo de Golden Pass, proyecto de ExxonMobil y QatarEnergy.
Sin embargo, el suministro de gas hacia Golden Pass mostraba señales de recuperación, el flujo hacia la instalación se encaminaba a alcanzar un récord de 600 millones de pies cúbicos diarios.
Como consecuencia, los flujos diarios hacia el conjunto de las plantas estadounidenses de exportación de GNL podrían alcanzar 17.700 millones de pies cúbicos diarios, su mayor volumen en cuatro semanas.
EE. UU. mantiene su peso en el mercado mundial de GNL
Además, el crecimiento de la capacidad de exportación ha reforzado la posición de Estados Unidos dentro del mercado internacional. El país se convirtió en el mayor exportador mundial de GNL en 2023, superando a Australia y Qatar.
El mercado estadounidense mantiene una relación cada vez más estrecha con los precios internacionales debido a la expansión de las exportaciones. En Europa, el gas se negociaba alrededor de 19 dólares por mmBtu mediante el índice Dutch Title Transfer Facility (TTF).
En Asia, el Japan-Korea Marker (JKM) rondaba los 21 dólares por mmBtu, esta diferencia frente al precio estadounidense continúa ofreciendo un contexto favorable para las exportaciones de GNL.
Por ahora, el repunte de los flujos hacia las terminales proporciona apoyo a los futuros del gas natural, sin embargo, la producción récord y los inventarios por encima del promedio mantienen una oferta amplia que limita la presión alcista sobre los precios.
Fuente: Pipeline & Gas Journal
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