Japón estudia desarrollar una infraestructura blockchain capaz de reducir prácticamente a cero los tiempos de liquidación de acciones y bonos gubernamentales.
Japón prepara el terreno para incorporar la tecnología blockchain a una parte crítica de sus mercados financieros. Las autoridades estudian crear una infraestructura que permita realizar la liquidación instantánea de acciones y bonos del gobierno japonés, según información publicada por Nikkei.
Actualmente, una operación con acciones en Japón tarda dos días hábiles en alcanzar su liquidación en efectivo. En el caso de los bonos del gobierno japonés o JGB, el proceso se completa al día siguiente. La futura infraestructura reduciría considerablemente ese intervalo y permitiría disponer del capital procedente de las operaciones casi inmediatamente.
Japón prepara un grupo para diseñar la infraestructura blockchain
Para avanzar con el proyecto, la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA), el Ministerio de Finanzas, el Banco de Japón (BOJ) y distintas instituciones financieras planean crear un grupo de estudio.
Este grupo deberá abordar cuestiones técnicas y operativas como el diseño de la blockchain, la distribución de responsabilidades entre organismos e instituciones y la hoja de ruta necesaria para desarrollar la nueva infraestructura financiera, el trabajo podría comenzar a principios de 2027.
Además, el calendario será progresivo, si el proyecto recibe la aprobación formal y las pruebas avanzan según lo previsto, el sistema podría comenzar sus operaciones a principios de la década de 2030.
¿Cómo funcionaría la liquidación instantánea?
Una de las claves estaría en la tokenización de parte de las reservas que los bancos mantienen en el Banco de Japón. Según la información disponible, estos activos digitales podrían funcionar como una especie de CBDC mayorista, es decir, una representación digital del dinero destinada a operaciones entre instituciones financieras y no al uso cotidiano de particulares.
De esta forma, la transferencia de los valores y el movimiento del dinero podrían integrarse dentro de una infraestructura digital coordinada. El objetivo sería reducir el periodo existente entre la ejecución de una compraventa y su liquidación efectiva.
Para los inversores, esto tendría una consecuencia directa, en el dinero obtenido mediante la venta de activos podría quedar disponible casi inmediatamente para realizar nuevas operaciones.
Los grandes bancos japoneses ya prueban activos tokenizados
Por otra parte, el proyecto llega mientras importantes entidades japonesas exploran aplicaciones similares de la tecnología blockchain.
MUFG prepara una prueba de concepto para la liquidación onchain de bonos del gobierno japonés mediante Canton Network. Asimismo, MUFG, SMBC y Mizuho ya participan en pruebas relacionadas con acciones tokenizadas y JGB.
El Banco de Japón también ha ampliado su entorno de pruebas para estudiar sistemas de liquidación mediante blockchain y su interoperabilidad con las infraestructuras tradicionales utilizadas para pagos interbancarios y valores.
Este trabajo previo ofrece una base técnica para evaluar cómo una infraestructura blockchain podría convivir con sistemas financieros existentes sin sustituir de golpe las redes que procesan las operaciones actuales.
La tecnología blockchain podría llegar a las remesas internacionales
Además del mercado de valores japonés, las autoridades contemplan un alcance potencialmente mayor, el sistema de pagos instantáneos podría extenderse en el futuro a remesas internacionales, según la información atribuida a Nikkei.
La posibilidad abre otra aplicación para la infraestructura y es conectar pagos transfronterizos con activos y dinero tokenizados. CoinDesk señala que la iniciativa japonesa aparece mientras Estados Unidos y Europa también avanzan en la modernización de sus mercados de capitales mediante tokenización.
Por ahora, Japón se encuentra en una etapa de planificación, las autoridades todavía deben definir la arquitectura blockchain, las responsabilidades institucionales y el calendario definitivo antes de que la liquidación instantánea de acciones y bonos pueda incorporarse al mercado financiero japonés.
Fuente: Reuters
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