Los inventarios petroleros globales podrían caer a niveles críticos antes del pico de demanda de verano si continúan los retiros actuales, advirtió la Agencia Internacional de Energía (IEA), mientras Hormuz sigue limitando cerca de 14 millones de barriles por día de producción del Golfo.
Inventarios bajo presión antes del pico de demanda
Toril Bosoni, jefa de la división de industria y mercados petroleros de la IEA, expuso el escenario durante la conferencia S&P Global Energy Middle East Petroleum and Gas Conference en Londres el 2 de junio.
La advertencia es directa: si los retiros de inventario continúan al ritmo actual, el mercado entrará en el verano boreal con niveles de almacenamiento históricamente bajos justo cuando la demanda estacional de combustibles alcanza su punto máximo en el hemisferio norte.
El problema no es solo de precio. Es de disponibilidad física de barriles. Las refinerías que planifican campañas de mantenimiento, los operadores de terminales que gestionan contratos de almacenamiento y las empresas con exposición a suministro internacional enfrentan una ventana de incertidumbre operativa.
Esta incertidumbre va más allá de la volatilidad de mercado. La IEA había alertado previamente sobre una crisis energética global derivada de las disrupciones en el Golfo, y este nuevo dato confirma que la presión sobre inventarios petroleros se está materializando.
Hormuz podría tardar meses en normalizarse
La IEA estima que, incluso si se alcanzara un acuerdo hoy para reabrir el Estrecho de Hormuz, normalizar el tránsito podría tomar entre seis y ocho meses. Eso significa que el mercado no puede contar con una recuperación rápida del suministro aunque mejore el entorno político. Desde finales de febrero, productores del Golfo han perdido alrededor de 14 millones de barriles por día de capacidad de exportación efectiva.
El Estrecho de Hormuz podría extender la inestabilidad del mercado petrolero hasta 2027, según advirtió Saudi Aramco en mayo. La convergencia de ambas visiones — IEA y Aramco — apunta a un mercado que no tiene mecanismo de recuperación de corto plazo disponible.
Las reservas de emergencia no resuelven el problema estructural
Cerca de la mitad de la liberación coordinada de 400 millones de barriles anunciada en marzo todavía no ha llegado al mercado. Este desfase entre anuncio y entrega física reduce la eficacia de las reservas estratégicas como amortiguador. La IEA confirmó además que una nueva liberación de emergencia no está actualmente en discusión, lo que elimina esa válvula de alivio de las expectativas de mercado para el corto plazo.
Japón evaluó liberar hasta 80 millones de barriles de sus reservas estratégicas ante la crisis en Hormuz. Las reservas de crudo de EE.UU. cayeron 9,1 millones de barriles en una sola semana en mayo, confirmando que los inventarios petroleros en retiro no son un riesgo futuro sino un proceso ya en curso.
Impacto de los inventarios petroleros para refinerías, terminales y logística energética
La caída de inventarios antes del verano tiene implicaciones operativas concretas. Las refinerías que dependen de suministro spot internacional enfrentan ventanas de abastecimiento más cortas y precios de prima más altos. Los operadores de terminales de almacenamiento ven aumentar el valor de su capacidad disponible. Las empresas con contratos de largo plazo que incluyen cláusulas de disponibilidad de crudo deben revisar sus escenarios de continuidad operativa.
La advertencia de la IEA confirma que el mercado petrolero entra en una fase donde la disponibilidad física de barriles, más que el precio, puede convertirse en el verdadero cuello de botella operativo. El análisis de inventarios petroleros disponibles es hoy más crítico que nunca.
Los expertos del sector energético recomiendan que los operadores de inventarios petroleros revisen sus estrategias de cobertura y almacenamiento ante la perspectiva de un verano con suministro restringido y precios volátiles.
El monitoreo continuo de los inventarios petroleros globales resulta clave para anticipar disrupciones en la cadena de suministro energético.
Fuentes: Reuters | International Energy Agency (IEA)
