Beneficio Q4 cae 11% por precios débiles
Shell reportó un beneficio neto del cuarto trimestre de 3.300 millones de dólares, un 11% por debajo de los 3.500 millones previstos por analistas. Esta cifra marca el nivel más bajo desde principios de 2021, afectado por precios más débiles del petróleo, gas y comercio de crudo. Los accionistas esperaban mayor solidez ante la volatilidad energética global.
El flujo de caja operativo alcanzó 9.440 millones de dólares, superando las expectativas de 7.870 millones pero inferior a los 13.160 millones del año anterior. Factores como el Brent a 63 dólares por barril y gas TTF a 30 euros/MWh pesaron en los resultados. La unidad de productos químicos registró pérdidas más profundas de lo anticipado por debilidad en mercados.
Las acciones de Shell cayeron un 1,9% en apertura, superando la baja del 1,6% del índice energético europeo. Esta reacción refleja preocupaciones por la sostenibilidad de retornos en un entorno de excedentes de crudo y GNL esperados para 2026.
Recompra de acciones sigue en $3.500M
A pesar de las ganancias bajas, Shell mantuvo su programa de recompra trimestral en 3.500 millones de dólares, sumado a 2.100 millones en dividendos. Esto eleva los pagos a accionistas al 52% del flujo de caja operativo en 12 meses, por encima del objetivo del 40-50%. La directora financiera Sinead Gorman defendió este rango como «sacrosanto».
En cuatro años, Shell ha recomprado un cuarto de sus acciones por unos 60.000 millones de dólares, incluyendo 14.000 millones en 2025. El dividendo trimestral subió un 4% a 0,372 dólares por acción, cumpliendo previsiones. Esto contrasta con recortes como el 70% de Equinor, mientras Exxon planea mantener sus 20.000 millones anuales.
Estos pagos refuerzan la confianza de inversores en la disciplina financiera de Shell, pese a precios bajos. La compañía ha recortado costos en 5.100 millones hacia un objetivo de 5.000-7.000 millones para 2028 versus 2022.
Desafíos futuros en reservas y M&A
Analistas de RBC notaron que la vida útil de reservas de Shell bajó a 7,8 años desde 8,9 previstos en 2024, inferior a competidores. Esto genera preguntas sobre su estrategia de reemplazo vía fusiones y adquisiciones en un mercado de precios bajos. La transición energética añade presión a su portafolio.
El negocio integrado de gas y marketing no cumplió expectativas, agravado por químicos débiles que Shell había advertido. Precios del petróleo cayeron de 74 a 63 dólares/barril y gas de 43,3 a 30 euros/MWh interanual. Rivales como Exxon priorizan recompras estables.
Shell se posiciona como líder en GNL, pero enfrenta especulaciones sobre recortes en pagos si persisten excedentes. Su enfoque en costos y retornos a accionistas busca mantener atractivo para inversores en 2026.
Fuente: https://www.reuters.com
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