Los precios del gas natural en Estados Unidos experimentaron una caída abrupta del 17% al 20% en las operaciones recientes, tras un giro inesperado en los pronósticos climáticos. Según la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (NOAA), gran parte del país vivirá temperaturas superiores a la media estacional en las próximas semanas, lo que reducirá considerablemente la demanda de calefacción.
El mercado, que hace pocos días se encontraba presionado por olas de frío severas, reaccionó rápidamente ante la expectativa de un menor consumo energético, empujando a la baja las cotizaciones del Henry Hub, que pasaron de más de 6,60 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) a apenas 3,62 dólares.
De subidas históricas a desplomes en cuestión de días
A inicios de año, la ola polar generada por la tormenta Fern disparó los precios más de un 100% en apenas 5 días. Las heladas extremas aumentaron de forma súbita la demanda y redujeron drásticamente la producción, afectando también las exportaciones de gas natural licuado (GNL).
Analistas de ING estimaron que las entregas a las plantas de GNL se redujeron hasta un 48 % durante el pico de la crisis, impactando los flujos globales. Ahora, con el cambio de escenario climático, el mercado ha girado completamente en sentido opuesto.
Europa respira, pero las reservas siguen bajo presión
Al otro lado del Atlántico, Europa enfrenta una situación delicada, con los niveles de almacenamiento de gas muy por debajo del promedio de los últimos 5 años. Datos recientes indican que la Unión Europea posee un 41,13 % de gas almacenado, mientras que Alemania apenas alcanza el 32,44 %.
La caída en los precios del GNL ofrece un respiro a corto plazo en el mercado spot europeo, especialmente de cara al inicio del período de recarga de reservas. Sin embargo, la incertidumbre sigue latente, con la región aún expuesta a variaciones bruscas en temperatura y oferta.
La producción se recupera, pero la demanda la supera
BloombergNEF informó que, aunque la producción de gas en Estados Unidos se está recuperando tras las tormentas de nieve, sigue siendo insuficiente para cubrir la demanda actual. La tasa diaria de producción se ubicó en 110 mil millones de pies cúbicos, mientras que la demanda alcanzó los 128,7 mil millones en la misma jornada.
Estos desajustes entre oferta y demanda, sumados a los factores climáticos y geopolíticos, mantienen al mercado en una fase altamente especulativa, donde cada cambio meteorológico tiene un efecto inmediato en los precios del gas natural.
¿Qué viene ahora para los precios del gas natural?
Con la volatilidad como norma, los analistas esperan que el mercado del gas siga reaccionando de forma brusca a los pronósticos climáticos. La próxima gran incógnita será si marzo traerá un nuevo frente frío o continuará el patrón de temperaturas suaves. En cualquier caso, tanto Estados Unidos como Europa deberán estar preparados para moverse con rapidez en un mercado extremadamente sensible.
Fuente: OilPrice
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