Introducción
El petróleo y el gas natural son recursos energéticos que desempeñan un papel fundamental en la economía global. Los precios fluctuantes de estos recursos afectan diversas dimensiones económicas como el crecimiento económico, la inflación y las políticas fiscales. Evidentemente, la influencia económica del petróleo y el gas, los factores que afectan sus precios, las perspectivas de inversión en la industria y el impacto de la transición hacia energías renovables son el día a día y ello, sin duda, determina cómo las economías locales pueden sortear las variaciones de ese juego energético.
El propósito de este artículo es analizar la influencia del petróleo y el gas en la economía global y su impacto en políticas económicas y de inversión.
¿Cómo influyen el petróleo y el gas en la economía global?
Influencia en el crecimiento económico
El petróleo y el gas son esenciales para la producción industrial y el transporte global, y eso los convierte en determinantes clave del crecimiento económico. Un aumento en los precios del petróleo tiende a elevar los costos de producción y transporte, lo que a su vez ralentiza la actividad económica.
Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), las alzas en los precios del petróleo han provocado desaceleraciones económicas significativas, afectando tanto a países exportadores como importadores (Obstfeld, Milesi-Ferretti & Arezki, 2016). Por ejemplo, la crisis del petróleo de 1973 demostró cómo un alza repentina en los precios puede tener efectos globales.
En la baja de precios en la década de 1990 y posteriormente a partir del 2005, el alza del barril y la producción de petróleo, así como el descubrimiento y exploración de yacimientos de gas, incrementaron los precios de esta materia prima para las industrias. Esto trajo como consecuencia la recesión de los años 2008 y 2009, cuando muchos países declararon incluso la quiebra de sus economías por la crisis bancaria e inmobiliaria, como Grecia, España, Irlanda y Portugal.
Impacto en la inflación global
Aunque ya conocemos históricamente cómo se desencadenan los hechos, vale preguntarse de igual forma: ¿Qué efectos tienen las fluctuaciones de los precios del petróleo en la inflación? El petróleo, definitivamente, es un componente básico en la producción de bienes y servicios, por eso las fluctuaciones en su precio impactan la inflación local y global. Cuando los precios del petróleo aumentan, los costos de energía y transporte se incrementan, afectando el costo de vida y reduciendo el poder adquisitivo.
Un estudio de BBVA destaca que la relación entre el precio del petróleo y la inflación es compleja, pero generalmente, precios altos conducen a una inflación acelerada (BBVA, 2024). Asimismo, el FMI señaló en su momento que la caída de los precios del petróleo desde 2014 no ha generado el estímulo esperado en la economía mundial, debido a factores como la depreciación del dólar y la reducción de la inversión en el sector energético (Obstfeld et al., 2016).
Influencias en políticas monetarias y fiscales
Como respuesta, los gobiernos a menudo se ven obligados a ajustar sus políticas monetarias para mitigar los efectos inflacionarios causados por los cambios en los precios del petróleo. Y esto incluye el uso de tasas de interés para controlar la inflación o la implementación de subsidios a los combustibles para proteger a los consumidores.
En particular, durante el aumento de precios en 2008, varios países recurrieron a medidas fiscales para estabilizar sus economías (IMF, 2016). Por otro lado, la volatilidad de los precios incidió en la balanza de pagos y las reservas internacionales de los países importadores, influyendo directamente en sus políticas económicas.
Factores económicos que afectan el precio del petróleo y gas
El precio del petróleo y del gas natural es un indicador clave de la salud de la economía global y experimenta fluctuaciones significativas en respuesta a una variedad de factores. Entre los principales determinantes de estos precios se encuentran:
Oferta y demanda mundial
La oferta y la demanda globales de petróleo y gas son factores determinantes en el establecimiento de los precios. Eventos como conflictos geopolíticos o desastres naturales pueden interrumpir el suministro y elevar los precios. Por otro lado, una demanda alta sostenida, como la observada durante la recuperación económica tras la pandemia de COVID-19, puede presionar los precios al alza (SCIELO, 2018).
De esta manera, un aumento en la demanda global, impulsado por factores como el crecimiento económico y la industrialización, tiende a elevar los precios (BBVA, 2023). Por el contrario, una disminución de la demanda, causada por recesiones económicas o la adopción de políticas de conservación energética, puede ejercer presión a la baja sobre los precios. Asimismo, el desarrollo de tecnologías como el fracking ha incrementado la oferta, especialmente en países como Estados Unidos, perjudicando los precios globales.
Política de producción de la OPEP y otros grandes productores
Vale decir que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en su papel de regular la producción mundial de petróleo, con sus decisiones de aumentar o reducir la producción, causa efectos inmediatos en el mercado. De acuerdo con un informe de IG, las políticas de la OPEP han sido instrumentales para mantener la estabilidad de los precios, aunque a veces generan controversias por su impacto en los consumidores (IG, 2024).
A su vez, la cooperación o competencia entre la OPEP y otros grandes productores, como Rusia y Estados Unidos, influye en la dinámica de precios.
Tabla comparativa de factores y ejemplos.
| Factor | Efecto en el precio | Ejemplo |
| Aumento de la demanda global | Alza | Recuperación económica post-pandemia |
| Disminución de la producción de la OPEP | Alza | Acuerdos de recorte de producción |
| Aumento de las reservas probadas | Baja | Nuevos descubrimientos de yacimientos |
| Especulación alcista | Alza | Anticipación de una mayor demanda |
| Políticas de transición energética | Baja a largo plazo | Impuestos al carbono, subsidios a renovables |
Especulación y mercados futuros
La especulación en los mercados del petróleo puede provocar diferencias significativas en los precios. Los inversores, anticipando estos cambios en la oferta y la demanda, realizan operaciones que condicionan los precios actuales. Por ejemplo, expectativas de conflictos en regiones productoras pueden llevar a aumentos especulativos en los precios, incluso sin cambios reales en la oferta. Según IG, la especulación y las expectativas de precios futuros son factores clave que influyen en las fluctuaciones de precios (IG, 2024).
Políticas energéticas y medioambientales
Las políticas de transición hacia energías renovables y las regulaciones ambientales pueden reducir la demanda de petróleo en un pronóstico de escenarios a mediano plazo, de acuerdo con las estimaciones y acuerdos de la COP26 y otros tratados ambientalistas para reducir las emisiones de carbono.
Iniciativas para promover estas nuevas fuentes de energía limpias afectan la demanda y, por ende, los precios del petróleo y el gas. En concreto, la adopción de vehículos eléctricos y la inversión en energías renovables están cambiando la dinámica del mercado energético. Según un informe de EY, una de las firmas más prestigiosas del mundo para consultorías y auditorías, las empresas de petróleo y gas están destinando capital hacia tecnologías más limpias para mitigar el impacto ambiental (EY, 2024).
Perspectivas de inversión en la industria del petróleo y gas
Panorama actual de inversión en petróleo y gas
La industria del petróleo y gas ha experimentado cambios significativos en sus patrones de inversión. Conforme al análisis de Mordor Intelligence, se espera que la proyección del CAPEX o gastos de capital de petróleo y gas crezca de 797,58 mil millones de dólares en 2023 a 983,04 mil millones de dólares en 2028, a una tasa compuesta anual del 4,27% (Mordor Intelligence, 2024). Este crecimiento refleja una recuperación equilibrada en las inversiones tras la pandemia y una adaptación a las nuevas dinámicas del mercado energético.
Tendencias de inversión en nuevas tecnologías y energía limpia
Las empresas de petróleo y gas están destinando capital hacia tecnologías más limpias para mitigar el impacto ambiental. La inversión en captura de carbono, energía eólica y solar, y tecnologías de eficiencia energética se ha incrementado. EY confirma que las empresas están implementando estrategias para mantener la relevancia del sector en un futuro de energía limpia (EY, 2024). Incluso, la digitalización y la automatización en el sector están transformando las operaciones para mejorar la eficiencia y reducir costos.
Por ejemplo, ExxonMobil ha destinado una parte significativa de su presupuesto a la investigación y desarrollo de tecnologías avanzadas para la reducción de emisiones. Esto refleja una tendencia en la que las grandes compañías energéticas no solo buscan rentabilidad a corto plazo, sino también asegurar su relevancia en un futuro cada vez más orientado hacia la sostenibilidad.
Factores de riesgo para inversores
Invertir en la industria del petróleo y gas conlleva una serie de riesgos, desde la inestabilidad de precios hasta las políticas ambientales cada vez más restrictivas. Un informe de Mordor Intelligence revela, que los precios del petróleo, provocados por factores geopolíticos y la variabilidad de la oferta y demanda, representan un riesgo importante para los inversores (Mordor Intelligence, 2024).
Igualmente, las políticas ambientales globales, como los acuerdos de reducción de emisiones, obligan a las empresas a adaptarse o enfrentarse a sanciones significativas. La diversificación hacia energías limpias se convierte, por tanto, en una estrategia no solo ambiental, sino también económica.
Comparativa entre economías exportadoras e importadoras de petróleo y gas
Economías exportadoras
Los países que dependen de la exportación de petróleo y gas, como Arabia Saudita y Rusia, ven en estos recursos una fuente clave de ingresos para sus presupuestos nacionales.
Por ejemplo, en 2023, Arabia Saudita reportó que más del 70% de sus ingresos gubernamentales provenían de la exportación de petróleo. Esta economía es altamente sensible a las fluctuaciones de precios, y cualquier caída abrupta puede tener consecuencias catastróficas para sus finanzas públicas.
En el caso de Rusia, se estima que alrededor del 40% de sus ingresos gubernamentales provienen de la exportación de petróleo y gas. La economía rusa ha estado sujeta a sanciones internacionales por el conflicto bélico con Ucrania y a la volatilidad del mercado energético, en consecuencia, estos escenarios merman su capacidad para sostener un crecimiento económico robusto.
Además, los fondos soberanos, como el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, juegan un papel fundamental en diversificar las inversiones para mitigar estos riesgos. En Rusia, el Fondo Nacional de Bienestar también busca estabilizar la economía frente a las fluctuaciones del mercado energético y apoyar el gasto social.
Economías importadoras
Las economías que dependen de la importación de petróleo y gas, como Japón y Alemania, enfrentan desafíos diferentes. Los aumentos en los precios del petróleo elevan los costos de energía, afectando la productividad industrial y el costo de vida.
Tal como afirma un estudio publicado en El Economista, el boom de producción en grandes yacimientos de gas ha alterado las dinámicas comerciales, afectando los precios y las políticas energéticas de países importadores (El Economista, 2024). Para estas naciones, la transición hacia fuentes de energía renovables es ya una necesidad ambiental y también una estrategia económica para reducir la dependencia de los combustibles fósiles.
Tabla comparativa de estrategias de inversión en petróleo y gas vs. energías renovables.
| Factor | Petróleo y gas | Energías renovables |
| Riesgo | Alto (volatilidad de precios, cambios regulatorios) | Moderado (tecnología en constante evolución, incentivos gubernamentales) |
| Retorno potencial | Alto en el corto plazo | Estable a largo plazo |
| Impacto ambiental | Alto | Bajo |
| Diversificación | Menor | Mayor |
Impacto en economías emergentes y desarrolladas
Pero, ¿por qué es importante para los países productores diversificar sus economías? El impacto del precio del petróleo varía significativamente entre economías emergentes y desarrolladas. Economías emergentes, como Nigeria y Venezuela, dependen en gran medida del petróleo para financiar sus presupuestos nacionales y generar ingresos. Una caída en los precios puede exacerbar problemas como la deuda externa y la inestabilidad política.
En contraste, las economías desarrolladas, aunque también impactadas por el vaivén de los precios, tienden a tener más recursos y estrategias para mitigar estos efectos, como reservas estratégicas de petróleo y políticas energéticas diversificadas.
Un cuadro comparativo entre estos tipos de economías muestra las diferencias en la dependencia y las respuestas políticas ante las fluctuaciones de precios.
Resumen del impacto del petróleo en diferentes tipos de economía.
| Tipo de economía | Impacto de un aumento en el precio del petróleo | Impacto de una disminución en el precio del petróleo |
| Exportadora | Aumento de los ingresos fiscales, mayor inversión | Presión fiscal, desaceleración económica |
| Importadora | Inflación, reducción del poder adquisitivo, desaceleración económica | Reducción de la inflación, aumento del poder adquisitivo, aceleración económica |
| Emergente | Mayor vulnerabilidad macroeconómica, riesgo de crisis financiera | Mayor estabilidad macroeconómica, oportunidades de crecimiento |
| Desarrollada | Menor impacto en general, pero puede afectar a países altamente industrializados | Oportunidades para reducir la dependencia energética |
El papel de la transición energética en la industria de petróleo y gas
Cambio hacia energías renovables
La transición hacia energías renovables está transformando la industria del petróleo y gas. A medida que los gobiernos implementan políticas para reducir las emisiones de carbono, las compañías energéticas se ven obligadas a adaptarse. Empresas como Shell y BP han anunciado ambiciosos planes para reducir sus emisiones y aumentar su inversión en energía renovable (EY, 2024). Sin embargo, el ritmo de esta transición varía según la región y las políticas gubernamentales.
Políticas de reducción de emisiones
La presión global para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero está impulsando cambios significativos en la industria. Las regulaciones ambientales más estrictas en Europa y América del Norte obligan a las compañías petroleras a invertir en tecnologías más limpias y a reconsiderar sus estrategias de exploración y producción.
Esto ha dado lugar a innovaciones como la captura y almacenamiento de carbono (CCS) y la inversión en infraestructura de energía renovable. Las políticas de la Unión Europea, como el Pacto Verde Europeo, están acelerando estos cambios y estableciendo estándares que afectan las operaciones globales de las empresas energéticas.
Adaptación del sector para atraer inversiones
En este momento la industria del petróleo y gas está en una encrucijada, y la adaptación es clave para atraer inversiones. Las empresas que no logren innovar y diversificar sus fuentes de energía corren el riesgo de perder relevancia en un mercado global que avanza hacia la sostenibilidad. ExxonMobil, por nombrar un caso, ha destinado miles de millones de dólares a proyectos de captura de carbono, mientras que BP ha establecido objetivos claros para convertirse en una empresa de energía neta cero para 2050. La estrategia tiene como objetivo mitigar el impacto ambiental y atraer a inversores que priorizan la sostenibilidad.
Hacia allá se enfocan los proyectos y en consecuencia, la diversificación de la economía mundial en el campo energético. En síntesis: el petróleo y el gas siguen siendo componentes vitales de la economía global, influyendo en el crecimiento económico, la inflación, y las políticas fiscales y monetarias. Sin embargo, la industria se enfrenta a desafíos significativos, desde la volatilidad de precios hasta la presión para reducir las emisiones de carbono.
La transición hacia energías renovables y la inversión en tecnologías limpias son tendencias inevitables que definirán el futuro de este sector. A medida que el mundo avanza hacia un modelo energético más sostenible, las empresas y las economías deben adaptarse para enfrentar los desafíos y aprovechar las oportunidades que presenta esta nueva era.
Referencias
- BBVA. (2024). ¿Cuál es el origen, la historia y el impacto del petróleo en el medioambiente? https://www.bbva.com/es/sostenibilidad/cual-es-el-origen-la-historia-y-el-impacto-del-petroleo-en-el-medioambiente
- El Economista. (2024). El colosal yacimiento de petróleo y gas que ha puesto del revés un gasoducto ante un boom de producción. https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13067576/11/24/el-colosal-yacimiento-de-petroleo-y-gas-que-ha-puesto-del-reves-un-gasoducto-ante-un-boom-de-produccion.html
- EY. (2024). Perspectivas a corto plazo para la industria de hidrocarburos. https://www.ey.com/es_co/strategy/perspectivas-a-corto-plazo-para-la-industria-de-hidrocarburos
- Fondo Monetario Internacional (FMI). (2016). Oil Prices and the Global Economy: It’s Complicated. https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2016/03/24/oil-prices-and-the-global-economy-its-complicated
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- Mordor Intelligence. (2023). Global Oil and Gas Capex Industry. https://www.mordorintelligence.com/es/industry-reports/global-oil-and-gas-capex-industry
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- SCIELO. (2018). Análisis de factores económicos que afectan el precio del petróleo y gas.
- https://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802018000300103
- Maurice Obstfeld, Gian Maria Milesi-Ferretti, Rabah Arezki (2016) Los precios del petróleo y la economía mundial: Una relación complicada. https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2016/03/24/oil-prices-and-the-global-economy-its-complicated
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- https://repositorio.comillas.edu/jspui/bitstream/11531/68921/1/TFG-%20Santoyo%20Martinez%20Maria%20.pdf
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